Capital de giro: guia completo sobre o assunto

O capital de giro é a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante de uma empresa. Saiba mais sobre o assunto lendo esse artigo.

Capital de giro

Uma das principais razões pelas quais os grandes investidores gostam de analisar o balancete de uma empresa é porque isso permite que eles descubram o capital de giro da organização.

O capital de giro revela muito sobre a condição financeira, ou pelo menos a posição de liquidez de curto prazo, de um negócio.

O capital de giro é mais confiável do que qualquer outro índice financeiro ou cálculo do balanço patrimonial, porque informa o que permaneceria se uma empresa pegasse todos os seus recursos de curto prazo e os usasse para saldar todos os seus passivos de curto prazo.

De maneira geral, quanto mais capital de giro a empresa tiver em mãos, menos risco financeiro ela correrá.

Mas uma empresa que mantém um capital de giro muito alto pode reduzir seus retornos.

Um investidor poderia ficar mais feliz se o conselho de administração decidisse distribuir parte desse excedente na forma de dividendos ou investir em expansão em vez disso.

Esta pode ser uma avaliação complicada. E é por isso que montamos este guia com tudo o que você precisa saber sobre o assunto.

Ao ler os próximos tópicos, você vai entender o que é capital de giro, como calculá-lo e por que ele é importante.

Além disso, vamos explicar como obter e como gerenciar o seu capital de giro e qual é a diferença entre capital de giro e capital de giro líquido.

Para finalizar, vamos listar algumas dicas para você manter o seu capital de giro positivo. Para obter todas essas informações é só continuar a leitura.

O que é capital de giro?

O capital de giro é a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante de uma empresa.

É uma medição financeira, que calcula se uma empresa possui ativos líquidos suficientes para pagar suas contas que vencerão em um ano.

Quando uma empresa possui excesso de ativos circulantes, esse montante pode ser usado para gastar em suas operações diárias.

  • Os ativos circulantes, como caixa, estoques, contas a receber e títulos negociáveis, são recursos de uma empresa que podem ser usados ou convertidos em dinheiro dentro de um ano;
  • O passivo circulante é o montante de dinheiro que uma empresa deve, como contas a pagar, empréstimos de curto prazo e despesas acumuladas, que são devidas para pagamento dentro de um ano.

Agora que você já sabe o que é capital de giro, vamos te mostrar mais detalhadamente como calculá-lo.

Como calcular o capital de giro a partir de um balanço?

O capital de giro é o mais fácil de calcular entre todos os cálculos do balanço. Aqui está a fórmula que você precisa:

Ativo circulante - Passivo Circulante = Capital de Giro

É simples assim.

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Digamos que uma empresa tenha R$ 500 mil de dinheiro em mãos. Outros R$ 250 mil estão em circulação e devidos à empresa na forma de contas a receber.

Ela possui R$ 1 milhão em estoque e ativos de propriedade física. Seus ativos circulantes atuais são, portanto, de R$ 1,75 milhão.

Agora vamos olhar para o passivo da empresa. Deve R$ 400 mil em contas a pagar, R$ 50 mil em dívidas de curto prazo e R$ 100 mil em obrigações provisionadas.

Seu passivo circulante é, portanto, de R$ 550 mil.

Subtrair o passivo circulante da empresa de seus ativos atuais nos dá um capital de giro de R$ 1,2 milhão. Isso é muito bom.

Fórmulas alternativas de capital de giro

Embora a fórmula e o exemplo acima sejam a definição mais padrão de capital de giro, existem duas outras definições, que levam outros valores em consideração.

Fórmulas alternativas:

  • Capital de gira excluindo o caixa: Ativo Circulante - Caixa - Passivo Circulante (exclui caixa);
  • Capital de giro levando em consideração apenas as contas: Contas a Receber + Inventário - Contas a Pagar.

Qual é a diferença entre capital de giro e capital de giro líquido?

Essa dúvida é relevante porque muitas vezes as duas expressões são tomadas como sinônimos, mas há uma diferença entre elas.

Por isso é importante esclarecer: o capital de giro é o valor que a empresa tem para custear suas despesas operacionais rotineiras. É esse o dinheiro que faz o negócio “girar”.

O capital de giro líquido, da mesma forma que o capital de giro, considera os ativos circulantes e os passivos circulantes do negócio, mas inclui em seu cálculo o saldo disponível e os empréstimos.

Ou seja, podemos dizer que o capital de giro líquido considera todo o valor necessário para a empresa honrar os seus compromissos no curto prazo.

Por que é importante calcular o capital de giro da empresa?

Por definição, uma empresa deve ter em mãos capital de giro suficiente para pagar todas as suas contas por um ano.

Você pode dizer se uma empresa possui os recursos necessários para expandir internamente ou se precisará recorrer a um banco ou mercados financeiros para levantar fundos adicionais estudando os níveis de capital de giro.

A empresa do exemplo acima provavelmente será capaz de expandir internamente porque tem os fundos disponíveis.

Uma das principais vantagens de olhar para a posição de capital de giro de uma empresa é poder prever dificuldades financeiras potenciais que possam surgir.

Mesmo um negócio com bilhões de dólares em ativos fixos rapidamente se encontrará em um tribunal de falências se não puder pagar as contas quando elas vencerem.

Nas melhores circunstâncias, níveis insuficientes de capital de giro podem levar a pressões financeiras sobre uma empresa, aumentando o endividamento e o número de pagamentos atrasados a credores e fornecedores.

Tudo isso pode levar a uma menor classificação de crédito corporativo. Uma classificação de crédito significativamente mais baixa faz os bancos e o mercado de títulos exigirem taxas de juros mais altas, o que pode custar muito dinheiro à corporação ao longo do tempo, à medida que o custo do capital aumenta e menos receita chega ao resultado.

E quando o capital de giro é negativo?

Capital de giro negativo em um balanço normalmente significa que uma empresa não é suficientemente líquida para pagar suas contas pelos próximos 12 meses e sustentar o crescimento também.

Mas o capital de giro negativo pode, na verdade, ser bom para algumas empresas de alta renda.

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As empresas que desfrutam de rotatividade de estoque alta e fazem negócios em regime de caixa, como supermercados ou varejistas de descontos, exigem muito pouco capital de giro.

Esses tipos de empresas arrecadam dinheiro toda vez que abrem suas portas. Eles então voltam e colocam o dinheiro de volta no estoque para aumentar as vendas.

Como o dinheiro é gerado muito rapidamente, geralmente de uma fonte conhecida como financiamento de fornecedores, a administração pode simplesmente estimar os lucros de suas vendas diárias por um curto período.

Isso torna desnecessário manter grande quantidade de capital de giro em mãos caso ocorra uma crise financeira.

Uma empresa intensiva em capital, como uma empresa responsável pela fabricação de maquinaria pesada, é uma história completamente diferente.

Esses tipos de empresas estão vendendo itens caros com base em pagamentos de longo prazo, de modo que não podem levantar dinheiro tão rapidamente.

O estoque em seus balanços normalmente é encomendado com meses de antecedência, de modo que raramente pode ser vendido rápido o suficiente para levantar capital para uma crise financeira de curto prazo. Pode ser tarde demais quando o item for vendido.

Essas empresas podem ter dificuldade em manter capital de giro suficiente à mão para superar quaisquer dificuldades imprevistas.

Como obter o capital de giro

Para calcular o capital de giro da sua empresa, como vimos, é necessário ter em mãos as informações sobre os ativos circulantes e os passivos circulantes.

Mas a obtenção do capital de giro ideal também depende de algumas outras variantes, como o ciclo operacional, o ciclo financeiro, a sazonalidade e o índice de inadimplência de clientes.

Uma empresa que só trabalha com revendas, por exemplo, terá os ciclos operacional e financeiro menores do que os de uma empresa que fabrica os seus produtos.

Por outro lado, um prestador de serviços precisa ficar atento à sazonalidade, já que um grande aumento ou uma grande queda das operações pode comprometer muito o seu caixa.

É nesse sentido que, para ter uma gestão financeira qualificada, é importante ter o apoio de uma contabilidade eficiente e fornecer os dados com precisão.

Como gerenciar o capital de giro

Como vimos no início do texto, o gerenciamento do capital de giro não é tão simples e precisa levar em consideração as especificidades de cada negócio.

Nem por isso você pode deixar esse gerenciamento de lado. A gestão do capital de giro é fundamental e precisa focar em três objetivos:

  • Manutenção das reservas equilibradas para que as operações do negócio sejam sustentadas;
  • Prevenção da inadimplência;
  • Prevenção contra uma possível necessidade de recorrer ao capital externo.

Para alcançar esses três objetivos é preciso ter em mente as oscilações das vendas: há períodos em que se vende mais e períodos em que as vendas caem.

Quando a tarefa é manter as metas de manutenção do capital de giro em períodos de queda de vendas, o gestor precisa criar medidas de contenção de gastos.

Analiticamente, isso significa que é preciso fazer uma reavaliação contínua das receitas e das despesas para conseguir promover os ajustes adequados para a manutenção de uma margem que evite a queda das reservas.

Nesse contexto, a estratégia mais eficaz é a da redução de custos e, para obtê-la, você pode recorrer a várias ações, como as apontadas a seguir:

  • Renegociação de juros cobrados por empréstimos concedidos à empresa;
  • Controle da inadimplência;
  • Controle adequado de estoque;
  • Revisão e renegociação de contratos.

Além das ações que objetivam reduzir os custos, é importante implementar novas estratégias de vendas para evitar que os produtos fiquem parados no estoque.

Dicas para manter o seu capital de giro positivo

Agora você já compreendeu o que é e por que é tão importante controlar o seu capital de giro e deve estar fazendo planos para manter esse indicador em níveis saudáveis.

Veja abaixo as nossas dicas para alcançar esta meta.

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Invista no planejamento

Essa dica é bastante óbvia, mas precisa ser enfatizada porque muitos empreendedores abrem seus negócios sem terem informações sobre custos, formação de preços, fluxo de operações, entre outras variáveis fundamentais.

Ou seja, eles não se preocupam em obter os conhecimentos mínimos necessários sobre o segmento em que pretendem atuar.

Nesse caso, é até possível que a empresa seja bem sucedida, mas o alcance desse sucesso será bem mais demorado.

Em outras palavras, o planejamento torna as ações bem mais eficientes e assertivas.

Seja um gestor disciplinado

Ter disciplina significa manter o controle durante toda a trajetória da empresa rumo à obtenção e manutenção do capital de giro em níveis satisfatórios.

De nada adianta fazer um belo planejamento, calcular o capital de giro e perder o foco no meio do caminho, por exemplo, gastando a reserva na cobertura de outras despesas.

Imprevistos podem acontecer, mas os gestores precisam estar preparados para lidar com eles e essa preparação passa pela disciplina no setor financeiro.

Seja um bom negociante

Saber estabelecer negociações satisfatórias tanto com os seus clientes quanto com os seus fornecedores é um requisito de grande destaque para a manutenção de um capital de giro saudável.

Você pode, por exemplo, negociar descontos para pagamentos à vista a seus fornecedores e buscar compreender as condições de pagamento para que a empresa seja financiada com o capital de giro pelo menor tempo possível.

Com relação aos seus clientes, você pode estimular os pagamentos à vista com o benefício das taxas menores.

Reavalie constantemente os seus custos

Quando você observa minuciosamente e com frequência a sua estrutura de custos, torna-se mais simples a visualização do que pode ser reduzido ou cortado.

Você pode, por exemplo, reavaliar as taxas da sua administradora de cartão de crédito e fazer a conferência mensal das operações.

Analise minuciosamente as possibilidades de obtenção de capital de terceiros

Caso as dívidas da empresa não possam ser renegociadas e seja realmente necessário recorrer a uma instituição financeira para a obtenção de empréstimos ou linhas de crédito, todo o cuidado é bem-vindo.

Fique atento às taxas de juros cobradas nessas operações e com as garantias futuras exigidas da empresa.

É importante que o seu negócio consiga arcar com este novo compromisso.

Analise as finanças empresariais dentro de um contexto maior

Como todo empreendedor deveria saber, são muitas as variantes e os indicadores que precisam ser considerados para que uma empresa obtenha sucesso financeiro.

E o capital de giro é apenas um dos indicadores que devem ser analisados para estimar a saúde financeira do negócio.

Por isso recomendamos que, além de entender tudo sobre o capital de giro, você também leia o artigo “Análise financeira: o guia completo para você não errar”.